Después de 18 meses de precios históricamente bajos en módulos solares y sistemas de almacenamiento, la industria global enfrenta un ajuste estructural de costos que redefine las expectativas de desarrolladores y fabricantes. Según un nuevo informe de Wood Mackenzie, los precios de los módulos solares subirán aproximadamente un 9% en el cuarto trimestre de 2025, mientras que los sistemas de almacenamiento podrían registrar un aumento del 13%. Este cambio responde a tres factores convergentes: consolidación en la producción de polisilicio, recortes en la capacidad de fabricación y la eliminación del 13% de devolución del IVA a las exportaciones por parte de China.

Durante 2024 y los primeros meses de 2025, los fabricantes chinos, en plena guerra de precios, ofrecieron módulos solares entre US$0.07-0.09 por watt, un nivel históricamente bajo que generó márgenes extraordinarios para los desarrolladores. Sin embargo, esta situación era insostenible: la sobrecapacidad de polisilicio, combinada con líneas de producción obsoletas y pérdidas acumuladas, llevó al gobierno chino a intervenir para estabilizar el mercado y garantizar márgenes sostenibles a los fabricantes.

La consolidación del sector de polisilicio y los recortes de producción han reducido la capacidad operativa de los principales fabricantes al 55-70%, mientras que la eliminación de la devolución del 13% de IVA afectará directamente los precios internacionales, dado que China suministra más del 80% de los módulos solares y el 90% de las baterías de litio-ferrofosfato usadas en almacenamiento energético a nivel global.

Este ajuste no solo representa un aumento de costos, sino una oportunidad para la industria de reinvertir e innovar, alejándose de guerras de precios destructivas y avanzando hacia un mercado más sostenible. Para profundizar en el impacto de estos cambios, hablamos en exclusiva con Yana Hryshko, Head of Global Solar Supply Chain en Wood Mackenzie.

Review Energy (R.E.): ¿Se espera que el aumento del 9% proyectado para el Q4 2025 se mantenga, o los precios continuarán fluctuando durante 2026?

Yana Hryshko (Y.H:): El aumento del 9% se suma a otro incremento derivado de los recortes de producción. Esperamos que los precios continúen aumentando de manera estable a lo largo de 2026.

R.E.: ¿Qué oportunidades tienen los fabricantes para reinvertir o innovar en este nuevo entorno de precios más altos?

Y.H.: Primero, los fabricantes necesitan recuperarse de dos años de pérdidas significativas, ya que vendían por debajo del costo de fabricación. No habrá expansión adicional de capacidad, pero, a pesar de las pérdidas, los fabricantes han estado invirtiendo fuertemente en I+D para nuevas tecnologías y aplicaciones de PV. Es difícil precisar en qué áreas específicas reinvertirán una vez que comiencen a generar ganancias nuevamente.

R.E.: ¿Cómo deberían los fabricantes ajustar su planificación de producción y los contratos de suministro ante el cambio de precios bajos a precios más sostenibles?

Y.H.: Ya han ajustado la producción manteniendo bajos índices de utilización. Si continúan así, podrán mantener los precios a niveles donde puedan aplicar márgenes. En cuanto a los contratos de suministro: muchos fabricantes ya utilizan fórmulas de ajuste de precio vinculadas a uno de los componentes de los módulos, generalmente el polisilicio, y creemos que más fabricantes comenzarán a incorporarlas como un requisito esencial en los contratos.

R.E.: ¿Existen alternativas fuera de China para diversificar la cadena de suministro de módulos, baterías o inversores?

Y.H.: Actualmente, no hay regiones que puedan competir de manera efectiva con China. Los módulos fabricados en India siguen siendo muy caros en comparación con los chinos, y los estadounidenses son extremadamente costosos. Lo más importante es que ninguno puede igualar la calidad y eficiencia de los paneles solares chinos. China ya ofrece módulos con 25% de eficiencia, mientras que EE.UU. e India ofrecen entre 22-23%.

R.E.: ¿Qué riesgos concretos enfrentan los fabricantes si los desarrolladores internacionales no pueden absorber estos aumentos de precio?

Y.H.: En primer lugar, no existe realmente el riesgo de que los desarrolladores no puedan absorber los aumentos. Han disfrutado de precios muy bajos durante más de dos años y han obtenido altos beneficios gracias a la sobrecapacidad y la guerra de precios china. Por ejemplo, en la primera mitad de 2023 los compradores pagaban 0,25 USD/W por módulos solares; luego los precios cayeron significativamente hasta 0,08-0,10 USD/W, generando márgenes extraordinarios en sus proyectos, ya que los módulos solían ser la parte más costosa del BOS (Balance of System).

Pero lo más importante es que no hay alternativas a corto plazo: todos los fabricantes en China aumentarán los precios, y los desarrolladores tendrán que aceptar estos nuevos niveles.